以纸代塑，走到哪一步了

2024年，造纸业的日子不好过。

由于期货和现货价格低迷，多数上市纸企的业绩承压，即便贵为龙头的晨鸣纸业也暴雷了，但也不能太过悲观，以纸代塑之下行业依然存在增量空间。

以纸代塑，或成为游资下一个追逐的热点。

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成为行业的突破口

2025年，是以纸代塑的关键一年。

2020年出台的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，被誉为“史上最严禁塑令”，明确指出到2025年禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。

这意味着，塑料替代势必加码。

日照华泰董事长孙曰平表示：“很多人可能没注意到，2024年10月之后，超市里一些品牌的牛奶包装箱上的提手，已经从原来的塑料提手换成了纸质提手。”

以纸代塑之下，特种纸出现在越来越多的消费场景。

“伸性纸是公司以纸代塑的重要产品，我们这款产品具有高透性，可满足高速装袋、无尘装袋等较高的生产要求。”孙曰平看好特种纸市场的潜力，“高透伸性纸目前价格约9000元/吨，我们的产品出来后，价格降至约8300元/吨，我们正建设的木纤维生产线投产后，伸性纸产能会进一步扩大，并且利用原料成本优势将进一步把价格打下来。”

换而言之，特种纸就成为纸企争夺的制高点。

博汇纸业技术总监王俊明表示：“目前，国外对‘零塑’产品相当欢迎，2024年在跟德国、英国、波兰等欧洲国家的终端客户交流时，能感受他们对‘以纸代塑’有非常强烈的需求。”

王俊明进一步表示，以纸代塑的增量空间很大，“比如可口可乐、啤酒等饮料包装，我们国内更多的是用塑料膜来包装，但我们在跟客户交流时了解到，国外市场90%是用纸质包装，而国内市场纸质包装只占到10%左右”。

不难看出，以纸代塑成为解决“白色污染”的关键抓手。

公开资料显示，全球平均每1分钟消耗100万个塑料袋，全球每年塑料总消费量4亿吨，目前全球只有14%的塑料包装得到回收，而随着以特种纸种类的逐步丰富，应用场景不断扩大，在绿色环保包装理念下，以纸代塑将成为餐饮、食品、冷链、日化等行业的首选。

如此一来，也会成为中国出口的新增长点。

《证券时报》表示：“近年来，国内特种纸的工艺技术水平有所提高，产品质量渐渐获得海外客户认可，并具备成本优势，从长远看，看好部分特种纸品凭借技术和成本优势出口而带来的增长潜力。”

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纷纷加码特种纸

事实上，近年来纸企业早早就留意到其中的投资机会，纷纷投资入局。

华泰股份

华泰股份是一家涉足造纸和化工的企业，造纸产品主要是新闻纸、文化纸、铜版纸等，造纸产量连续多年位居Top 10之列。

其中，在特种纸领域也有所布局，拥有八十多个品种的特种纸，部分高档品种已用于食品、手机、快递等知名企业的包装用纸，并出口欧洲用于箱包、手表等高档奢侈品包装。

此外，2024年10月29日，新开工建设一条年产15万吨本色高得率木纤维生产线和一条年产15万吨高透伸性纸生产线，全部投产后其就成为全国最大的伸性纸供应商之一，从而有了改善业绩的可能。

2024年前三季度，华泰股份的营业收入为96.24亿元同比下降5.46%，而净利润为1.68亿元同比下降25.32%。

太阳纸业

太阳纸业拥有30多万吨食品原纸生产能力，是以纸代塑的主力军之一，此外公司山东基地颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目和14万吨特种纸项目二期工程已开工建设，其中3.7万吨特种纸项目预计分别在2025上半年试产。

2024年前三季度，太阳纸业的营业收入为309.8亿元同比增长6.1%，而净利润为24.6亿元同比增长15.1%。

无论是华泰股份也好，或是太阳纸业也罢，最终能不能入游资的“法眼”，还需要较长的时间来观察。

本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

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编辑｜张毅

审核｜吴新

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