Mysteel解读：旺季不旺 当前生猪市场行情浅析

【导语】进入12月，传统的腌腊提振不及预期，尤其是月上旬猪价却频频下跌，但猪价在经历了一段时间的下跌后，近期出现了上涨的趋势，但反弹幅度和速度均有限。
在传统的腌腊旺季，通常300斤以上的肥猪价格优势明显，但是今年价格却未到预期，肥猪价由12月2日的16.77元/公斤到12月20日的15.85元/公斤，下跌了0.92元/公斤，虽近期肥猪价格略有上涨但价格整体水平下行明显，旺季不旺较明显。
回顾2024年，生猪价格经历了“倒V”趋势，上半年生猪价格快速攀升至高点，随后在8月中旬达到全年最高点，随后逐渐回落。
12月份本是传统的消费旺季，但今年的生猪价格却呈现‘淡季不淡、旺季不旺’的特征。
图中可见今年传统旺季时期的猪价震荡下行，远不及7月底8月初的上涨时期。
当前市场供应充足，尤其是本月上旬，集团场计划供应增加，且南方因中小散以及二育出栏整体较为集中，集团标猪价格出现大幅下跌。
然而本月下旬腌腊高峰开启，需求虽有所提升，但猪价并未得到有效带动，月内高点依旧不如月初，期间猪价上涨时而散户肥猪价格并未有所拉升，依旧维持原地踏步，无上涨支撑，因此并未出现标肥齐力上涨的局面，虽期间有所反弹，但整体力度一般，在一定程度上或表明散户出猪意愿积极，市场猪源供应充足。
2024年12月26日上海钢联重点养殖企业日度出栏量统计表（头）日期东北华北西北华东华中华南西南总计2024年12月2日118002471015980527534125053500472202472132024年12月26日1230029445983059400493706021060400280955环比4.24%19.16%-38.49%12.60%19.68%12.54%27.91%13.65%就供应端而言，据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2024年12月26日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为280955头，较12月2日上涨13.65%，集团场月初出栏量相对较少，到月底为完成计划而冲量出猪，养殖场下旬维持高出栏量运转，市场标猪猪源仍较充足，存量仍有释放压力。
就需求端而言，本周屠宰企业开工率为39.08%，较上周上涨1.29个百分点，同比低1.54个百分点。
近期屠宰量虽有所回升，但仍未恢复至去年同期水平。
在冬至节日效应的积极推动下，本周内下游市场的备货需求显著增强，进而促使屠宰企业的开工意愿有所提升。
与此同时，月上旬期间，中小散户的集中抛售行为导致大体重段猪源的供应相对紧张。
这一供应偏紧的局面，加大了屠宰企业在收购过程中的难度，且随着白条量价齐涨后市场销售一般，企业开工意愿有所降低，但临近元旦，或有备货支撑。
总而言之，近期虽需求有利好支撑，但较冬至节前力度放缓。
综上所述供应存量消化压力仍存，但元旦节前或略有备货，月底月初盼涨情绪提升，需求提振或适度跟进，预计短期猪价偏强走势。
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